Я как-то писал о том, как я начал торговать. Просто быстро входил в сделку, урвав несколько пипсов прибыли выходил из нее… Я тогда думал, что так и надо торговать. И мне неплохо повезло – 27% за вечер. Ну это я так считал и уже представлял себя миллионером, естественно я понятия не имел о ММ и средствах анализа. А теперь вот думаю, может так и надо торговать?:)
Такой метод торговли называется скальпингом. Ухватил несколько пунктов прибыли и вышел из сделки. Конечно, торговать надо не так, как я когда-то. Все же должен быть сигнал для входа в торги, например «поглощение свечи», использовать фракталы и прочие. Эти способы опишу несколько позже.
В таком виде торговли очень повезет людям с развитой интуицией:) Для такой работы нужен надежный дилинговый центр, и надежное соединение с Интернет.
вторник, 25 августа 2009 г.
воскресенье, 23 августа 2009 г.
Черепаха это звучит гордо.
В конце 1983 года на страницах Wall Street Journal, Barron и New York Times появилось объявление, что Ричард Деннис (Richard Dennis) ищет людей, которые хотят стать трейдерами. Работа требует переезда в Чикаго, где они получат небольшой оклад и процент от прибыли, а Деннис обучит их своим торговым методам. Чтобы понять всю сенсационность этого объявления, нужно учесть, что Ричарда в то время величали не иначе, как «король фьючерсов», а та же самая New York Times присвоила ему звание «принц пита1». Он начал торговать в 17 лет с капиталом в 1200$, а в 25 лет он сделал свой первый миллион. Цены на фьючерсы в то время начинали расти только от одних слухов о том, что на этот товар обратил свое внимание Деннис. Короче, представьте, что однажды в середине 90-х в газетах «Коммерсант» или «Известия» вы прочитали объявление, что Джорж Сорос (или управляющий его фондом Стенли Дракенмиллер (Stenley Druckenmiller)) набирает в России людей, желающих поучиться торговать на рынках Форекс и в последующем поработать трейдерами в его фонде Quantum. Представили? И что бы вы стали делать?
Правильно. Американцы поступили точно так же. В офис Drexel Fund, которым руководил Деннис, пришло несколько тысяч заявок от претендентов. Деннис выбрал из них 14 человек — среди них были актер, охранник, два профессиональных карточных игрока, низкооплачиваемый бухгалтер, два не очень удачливых трейдера, финансовый консультант, мальчик, только что окончивший школу, женщина, работавшая клерком на бирже, и даже дизайнер фэнтэзийной игры. В течение всего двух недель Ричард обучал этих будущих трейдеров, потом выделил каждому лимит для торговли из капитала своей фирмы — и отпустил в свободный трейдинг. Так началась история Turtles2. И она легендарна. Эти люди — все без исключения — заработали миллионы. Они стали суперуспешными трейдерами. Все они основали свои фирмы, некоторые из них контролируют сейчас капитал свыше миллиарда долларов. Что это — случайное совпадение или закономерный успех?
Предыстория
Turtles возникли в результате спора между двумя трейдерами. Суть спора состояла в том, можно ли научиться торговать. Спорили два старых приятеля и партнера по фирме Ричард Деннис и Вильям Экхард (William Eckhardt). Вильям, сам имевший солидную математическую подготовку, полагал, что для успешной торговли у человека должно быть что-то типа шестого чувства, некий звериный инстинкт на прибыль, а великолепные результаты Ричарда носят «чудесный, субъективный или интуитивный характер». Сам же Ричард, которому в ту пору как раз исполнилось 40 лет, считал, что все на самом деле гораздо проще, и связывал свой успех с несколькими торговыми методами, которые он развил, и, что возможно более важно, с дисциплиной в следовании этим методам. Он был уверен, что способности к торговле можно свести к набору правил, которые могут быть переданы от одного успешного трейдера другому.
Они спорили на эту тему в течение нескольких лет, пока Ричард не предложил пари на 1 доллар. Он предложил Вильяму поставить эксперимент, который разрешит их спор, — набрать группу людей и попытаться обучить их всему, что знают о торговле они сами. Результаты торговли этих вновь обученных трейдеров должны были ответить на вопрос — возможно ли научиться успешному трейдингу.
Безусловно, это не был чистый альтруизм. Деннис хотел иметь людей, торгующих определенную часть денег фирмы по системе, в то время как он сможет развивать новые техники торговли. Не боялся он и того, что его торговые методы станут общеизвестны.
Селекция
При отборе кандидатов Ричард обращал внимание на два аспекта — наличие более-менее приличного интеллекта у претендента, что гарантировало его обучаемость, и отношение к риску. Первое определялось с помощью небольшого набора тестов, второе — при личном собеседовании. Наиболее важным Деннис считал отношение людей к риску. Он хотел определить, просчитывают ли они риск в своей жизни или же любят рисковать из-за азарта, ради острых ощущений. Он просил претендентов описать, какой поступок в их жизни был наиболее рискованным. Ответы ранжировались по нисходящей: от человека, который однажды прокрался на баскетбольный матч без билета, до другого, который несколько месяцев колесил по Саудовской Аравии с ящиком виски в багажнике (для этой страны это очень серьезное преступление). Первый был допущен к программе, последний — нет. Не случайно среди участников программы оказались два профессиональных карточных игрока — без расчета риска выигрыш в этой сфере не возможен. Один из них — Рассел Сандс (Russel Sands) был не только профессиональным игроком в карты, но и чемпионом мира по трик-траку3. Рассел вспоминает об отборе так: «Я заполнил форму, в которой надо было указать немного информации о себе и об опыте работы на рынке, и отправил ее почтой. Тысячи откликнулись на объявление, но лишь немногим пришло приглашение на собеседование. Я думаю, что мои успехи в игре трик-трак, а я стал чемпионом мира по этой игре в 1980 году, были основной причиной того, что я оказался в числе приглашенных на собеседование. Во время беседы тема рынков и технического анализа не затрагивалась вовсе, вместо этого они интересовались моей игрой в нарды и карты. Я объяснял им, как я рассчитываю вероятности результатов игры при наличии на руках определенного набора карт и как через изменение размера ставок я могу получить преимущество над другими игроками и крупье. Оглядываясь назад, я вижу, что в фундаментальном плане мои подходы к карточной игре были очень схожи с трейдингом. То, что рассказал им, произвело впечатление, и я получил приглашение на работу».
Другой Turtle, Михаэл Карр (Michael Carr), бывший дизайнер фэнтэзийной игры, наткнулся на объявление Денниса в газете в день, когда стал безработным. Михаэл не имел никакого личного торгового опыта, однако незадолго до увольнения у него возникла идея создания игры на тему товарного рынка. Он успел прочесть несколько брошюр на эту тему и посетить 6-дневные вечерние курсы и, таким образом, имел некие рудиментарные представления о рынке. Он был одним из, наверное, немногих экзаменуемых, которые не знали, кто такой Ричард Деннис. В связи с этим при собеседовании произошел забавный эпизод, когда Карр поинтересовался у Денниса, торгует ли тот с использованием технического или фундаментального анализа. Вопрос вызвал у Денниса довольное похихикивание — общеизвестно было, что он торгует только с использованием технического анализа.
По результатам отбора была сформирована группа из 14 счастливчиков. Случайно или нет, но примерно треть из них имела более-менее солидный трейдерский опыт, треть — самые минимальные знания в этой области и последняя треть — не имели знаний о рынке вообще4.
Учеба
В течение двух недель они собирались в небольшой комнате, рассаживались по двое за парту перед одним терминалом и поочередно то Ричард Деннис, то Вильям Экхард рассказывал им о рынке — как и почему он работает, почему на нем можно зарабатывать и как это делать. Они раскрывали им всю известную им информацию, не оставляя ничего в своих «закромах».
В качестве примера работы метода «Процент риска от волатильности» рассмотрим следующий случай. Предположим, у нас есть капитал 1.000.000 руб. мы хотим принимать при каждой сделке риск не более 2% от волатильности. Текущая цена 1 лота РАО ЕЭС (в лоте 100 шт.акций) — 300 руб., волатильность, определяемая как средний торговый диапазон (ATR) за последние 10 дней — 0.1 руб. Тогда:
1. 2% от нашего капитала в 1.000.000 руб составляет 20.000 руб.
2. Разделим допустимый лимит потерь, равный 20.000руб на волатильность получим количество акций, которые можно купить в данных условиях: 20000/0.1=200000 акций.
3. Умножаем 200000 акций на цену равную 3 руб., и получаем 600.000 руб. Таким образом, в данной ситуации производится покупка РАО ЕЭС на сумму 600.000 руб.
Точная методика торговли, которой Деннис и Вильям обучали будущих Turtles, неизвестна, однако кое-что можно реконструировать. Прежде всего, их торговый метод был предназначен для торговли больших долгосрочных трендов и основан на общеизвестном постулате давайте прибыли накапливаться, а убыточные сделки пресекайте в самом начале». При таком стиле торговли несколько крупных прибыльных сделок за год формируют основу доходности, а противостоят им большое количество мелких убыточных сделок.
Основная и единственная учитываемая при принятии решений информация — цена. Никаких фундаментальных данных. Все, что должно волновать трейдера, — это что в действительности делает рынок сейчас, а не что он собирается сделать в будущем. Целью торговли является снятие прибыли с большей части тренда. Техника Turtle не предназначена для ловли вершин или дна. Если рынок идет вниз — надо продавать. Если рынок растет — покупать. Никогда нельзя купить слишком высоко или продать слишком низко.
По всей видимости, сигналы, с помощью которых Turtles торговали тренды, с течением времени видоизменялись. Первоначально техника была основана на пробитии границ асимметричных каналов1 . Основной логический посыл состоял в том, что при пробитии границ таких каналов велика вероятность возникновения нового тренда.
Однако по мере того, как менялись рынки, менялся и способ реализации торговой стратегии. Идеология же при этом оставалась прежней — торговля долгосрочных трендов. Сейчас Вильям Экхард говорит следующее:
«Большинство стандартных статистических методов непригодны для анализа торговли. Статистики развили много тонких методов, которые выжимают информацию из минимума данных. Однако в этом бизнесе эти методы непригодны ...
Наше отвращение к суммарной статистике, которая уничтожает структуру, распространяется и на торговые системы. Например, мы избегаем использования скользящих средних цен для совершения сделок. Такие скользящие средние популярны в основном из-за того, что математически понятны, однако они стирают всю структурную информацию, содержащуюся в ценах.
Другой популярный способ, пробой цен, может быть, намного лучше, чем скользящие средние, но тем не менее также удаляет значительную часть структуры цен. Трейдеры, торгующие пробои, следят за двумя частями структурной информации — за максимальными и минимальными ценами за период, но игнорируют структуру цен между ними. По этим и иным причинам мы благоразумно избегаем торговли пробоев в любой части наших торговых систем».
Однако самой важной частью торговой стратегии является управление капиталом. Все Turtles единодушны в том, что 90% их систем — это money management.
И понятно почему. Turtles торгуют большие, долгосрочные и потенциально очень прибыльные тренды. Однако такие тренды возникают на рынках не часто — быть может, раз в квартал, а то и реже. Все остальное время трейдеры вынуждены открывать позиции по торговым сигналам, которые в большинстве своем оказываются в итоге убыточными. Следовательно, при данном подходе обычным является образование серий из нескольких подряд убыточных сделок. В этих условиях очень важно сохранить капитал в этот неблагоприятный период и дождаться появления благоприятных возможностей. Насколько можно понять из доступной информации, при определении размера позиций внутри портфеля используется метод, идентичный или очень близкий к тому, который описывает Тарп (Van K. Tharp) в своем «Speсial report on money management» под названием «Процент от волатильности». Суть этого метода определения размера позиции сводится к тому, что величина капитала, которым рискуют при каждой сделке, определяется исходя из текущей волатильности рынка. Это позволяет уменьшать размеры позиций в те периоды, когда сигнал на открытие поступает в период высокой волатильности и, наоборот, увеличивать размер позиций в периоды низкой волатильности. Смысл понятен — при высокой волатильности рынка в период, предшествовавший поступлению сигнала, достоверность сигнала на открытие позиции снижается, так как движение цен может носить не закономерный, а случайный характер.
В рамках управления портфелем, данная стратегия позволяет уравнивать возможные движения по рынку для каждой из имеющихся позиций.
Особое внимание следует обратить на следующий важный момент: Turtles никогда бы не заработали свои миллионы и не были бы так знамениты, если бы не использовали в своем арсенале агрессивные методы использования полученной прибыли. Речь идет о так называемом построении «пирамиды». Это означает следующее: когда ваша сделка начинает приносить прибыль — вы начинаете добавлять к существующей позиции и делаете это до тех пор, пока цена идет в вашу сторону. Нечто похожее на то, что вероятно когда-то делали Turtles, описано у Van K. Tharp'а в «Speсial report on money management» и у R.Jones'а в его книге «The Trading Game».
Суть в том, что если позиция приносить прибыль в размере допустим 2ATR, вы добавляете к позиции второй контракт и переносите «стоп-выход» на 1ATR «вверх» от первоначального. Далее, для того, что бы купить третий контракт, вам необходима прибыль еще в 2ATR. Для четвертого необходимо еще плюс 2ATR к уже полученным четырем. Каждый раз, при добавлении «очередного» контракта, вы продолжаете двигать вверх «стоп-выход». Это, безусловно, упрощенный пример, главное в том, что вы добавляете к позиции медленнее, чем растет ваш капитал. После убыточной сделки вы сокращаете размер позиции для следующего трейда.
Если же посмотреть в целом, то сокращение размера позиции во время убытков, позволяет эффективно сопротивляться арифметической прогрессии ведущей к разорению. Цель в том, чтобы поймать тренд. Так как рынки экспоненциальны по натуре, можно не беспокоятся о линейных понижениях капитала, так как даже легкая экспоненциальная кривая в итоге преодолеет самую крутую линейную кривую.
Наверняка, этими подходами не исчерпывается арсенал Turtles, однако, несмотря на прекращение в 1992 году моратория на разглашение подробностей о торговых стратегиях, члены этой группы не спешат сделать эти подробности достоянием трейдерской общественности. Наверное, они не разделяют мнения Денниса о живучести систем даже при широком их распространении ...
Кстати, название Turtles имеет явную связь с используемыми этой торговой группой методами, суть которых может быть изложена русской пословицей «Тише едешь — дальше будешь». При этом первоначально данное название возникло совсем по другому поводу. Примерно в то же время, когда Деннис запустил программу обучения Turtles, у него возникла идея инвестировать часть своих средств в бизнес, не связанный с фондовым рынком. В качестве одного из потенциальных объектов таких инвестиций Ричард рассматривал покупку во Флориде фермы по разведению черепах. Он даже съездил в Сингапур, чтобы уточнить подробности технологического процесса на аналогичной ферме. Именно зрелище маленьких черепашек, выползающих из одной кладки и бредущих в одну сторону — к воде — но постепенно удаляющихся друг от друга, и легло в основу метафоры названия группы.
В свободном плаванье
Первый год самостоятельной работы был трудным для Turtles — рынки были преимущественно боковыми без значительных трендов. Однако начиная с 1985 года торговая стратегия стала доказывать свое преимущество. Торговые записи показывают, что, например, Джеймс ДиМариа (James DiMaria) заработал в 1985 году 74%, в 1986 — 132%, 1987 — 97% и в 1988 —31%. Выдающийся результат, не так ли? Однако, что более интересно, другие Turtles показали близкие результаты. Поль Рабар (Paul Rabar) принес соответственно 71%, 98%, 90% и 63%, Лиз Чевал (Liz Cheval) — 52%, 135%, 178% и 125%, Джери Паркер (Jerry Parker) — 129%, 125%, 39% и 49%. И это еще не самые успешные результаты! Куртис Фэйв (Curtis Faith) заработал за четыре с половиной года работы на Денниса 31 млн $6.
Неизвестно, как бы сложилась их дальнейшая судьба, если бы не крах Drexel Fund, вызванный неосторожными действиями Денниса. Убытки составили десятки миллионов долларов, и ни отличные результаты Turtles, ни 234% годовых Вильяма Экхарда не могли исправить ситуацию. Фонд был распущен, а Turtles пошли каждый своей дорогой.
Практически все Turtles продолжили торговлю на рынках, основав свои собственные фирмы, управляющие средствами клиентов. Трое из них — Гордон (Jeff Gordon), Проктор (Brian Proctor) и Лу (Philip Lu) управляли настолько успешно, что смогли к настоящему времени отказаться от необходимости управлять чьими-либо деньгами и торгуют только свой капитал. Паркер (Jerry Parker) управляет фондом в полтора миллиарда долларов, совершая операции на более чем 90 рынках.
Показательно, что результаты более чем успешной торговли Turtles высоко коррелированны между собой — торгуя независимо друг от друга, часто на разных рынках, они используют одну и ту же стратегию, обеспечивающую им успех. Так, по итогам 5 лет самостоятельной торговли (с 1989 по 1994 год) 7 Turtles - фирм вошли в двадцатку наиболее доходных CTA.
В то же время каждый из Turtles выбирал ту степень агрессивности и риска, которая отвечает его личным предпочтениям. Как отметил ДиМариа:«Если вы собираетесь торговать модель, которая должна приносить более 100% годовых, приготовьтесь к тому, что откаты вашего счета будут более 30 %. Моя цель — добиться меньшей волатильности (счета), однако цена за это решение — снижение доходности ниже 100 %годовых. Индустрия не хочет той волатильности счета, которая была у Денниса ». Ему оппонирует Лиз Чевал, принадлежащая к наиболее агрессивному крылу Turtles7 : «В основе концепции, которая делает приемлемой торговлю при высокой волатильности, лежит убеждение, что при наличии выигрышной стратегии агрессивная торговля увеличивает доход. В любой игре, если вы знаете, что выигрываете, естественно увеличивать ставки настолько, насколько это только возможно. То же самое является истинной и для торговли, если вы имеете обоснованное положительное ожидание прибыли. Единственное различие состоит в том, что агрессивность при торговле ограничена двумя факторами:
1. Необходимо сохранять капитал во время убыточных периодов для того, чтобы оставаться в игре до тех пор, пока не начнется прибыльный период.
2. Необходимо иметь твердость духа для того, чтобы продолжать играть».
Однако чтобы кататься на «американских горках» вместе с Лизой, инвестор должен иметь железные нервы. Максимальный провал ее счета составил – 45% в 1985 году, правда, восстановление счета было поистине драматическим — в течение следующих 4 месяцев прибыль составила 435%. Ситуация повторилась в 1989, когда за провалом в – 42% последовал рост счета в 300%.
Как признает сама Чевал: «Подход EMC (фирма Чевал) к торговле — не для слабонервных. Потеря 25 – 30% счета для большинства инвесторов не является «незначительным колебанием внутри принятой торговой модели». Долгосрочные цели не могут быть достигнуты, если инвестор не может выдержать давления и выходит из торговли слишком рано. Вот почему одним из параметров моей модели является двухлетний период торговли для получения оптимальных результатов ».
Заключение
Как бы ни сложилась дальнейшая судьба Turtles и их учителей, какие бы падения ни испытали их счета, эта история является неопровержимым доказательством нескольких истин. Во-первых, успех в торговле не зависит от неких «врожденных» данных, напротив, научиться прибыльно торговать может любой человек с как минимум средними интеллектуальными способностями — был бы Учитель. Во-вторых, секрет успеха лежит в последовательном следовании прибыльной стратегии, причем именно последовательность является определяющим фактором — технологические подробности торговых стратегий играют второстепенную роль. Ну и в-третьих, торговать надо все-таки именно тренды...
Ричард Деннис - прародитель черепах
Торговать Ричард Деннис начал еще в школе:
«На летних каникулах в старших классах я устроился посыльным в торговом зале (Chicago mercantile Exchange) и начал пытаться приторговывать. Я получал минимальную зарплату 40$ в неделю и терял ее за час торговли. Я не понимал, что я делал. К счастью, я это делал с минимальной суммой денег. Я люблю говорить, что полученные тогда знания обошлись мне удивительно дешево». Ричард быстро вырос до одного из основных игроков на фьючерсном рынке. Свой первый миллион долларов он сделал в 25 лет. Основанный им Drexel Fund в течение многих лет был в числе наиболее стабильных и быстрорастущих фондов. Однако в 1987 году Деннис отклонился от разработанных им правил торговли и предпринял слишком рискованные операции на рынке сои. В результате он потерял десятки миллионов долларов как своих личных, так и клиентов. Находящийся в тяжелом моральном кризисе Ричард в 1988 году распустил Drexel Fund, поклявшись больше никогда не управлять деньгами клиентов и, вообще, близко не подходить к рынку. Побочным результатом роспуска фонда стало то, что 14 обученных Деннисом Turtles перестали быть трейдерами Drexel Fund и отправились в самостоятельное плаванье по волнам рынка. Кстати, строго придерживаясь, в отличие от учителя, принципов Turtles, все они закончили 1987 год с прибылью. Так, Джери Паркер (Jerry Parker) заработал 39% прибыли, Поль Рабар (Paul Rabar) — 78%, Джеймс ДиМариа (James DiMaria) — 97%, а Лиз Чевал (Liz Cheval) аж 178%.
Впрочем, вряд ли уже тогда решение Денниса об уходе с рынка было таким уж и твердым — иначе, зачем бы он просил Turtles соблюдать 5-летний мораторий на раскрытие информации о его методах торговли? Так или иначе, но в 1994 году Ричард вернулся на рынок. Однако теперь его торговый стиль стал разительно отличаться от того, который он практиковал ранее, — он стал торговать механические торговые системы:
«Использование торговых систем в настоящее время — самый простой и удобный способ торговли. В конце торгового дня трудно торговать лучше, чем хорошо разработанная и продуманная система... Единственным способом выигрывать на фьючерсном рынке является торговля полностью механических торговых систем, при этом необходимо потратить несчетное количество часов на исследования. Когда я начинал в этом бизнесе, компьютеры отсутствовали и было тяжело проводить исследования... Сейчас, с технологиями, ушедшими далеко вперед, современные компьютеры никогда не устают проводить исследования, которые позволяют мне улучшать правила системы и торговать более успешно».
За 8 месяцев торговли по системе в 1994 году он получил всего 8 процентов прибыли, однако уже в 1995 году его доход составил 108 %, а в 1996 году — 112 %.
Деннис относит успех своей торговой системы на счет своих упорных исследований. «Я больше не трейдер, я сейчас исследователь, — говорит он. — Я постоянно провожу исследования для определения того, как я могу дополнительно настроить свою систему и создать новые способы адаптации к изменениям, постоянно происходящим на рынке».
К 2000 году его личный капитал возрос до 300 млн долларов — и все это со стартового капитала в 1200$ в 1970 году! Однако последний год тысячелетия оказался для его торгового счета роковым — он получил 37% убытка. Тяжело сказать, что послужило этому причиной, — то ли он опять не смог соблюсти дисциплину в торговле, то ли адаптация торговых методов дала сбой, то ли это был просто неудачный год для торговцев трендов.
Несмотря даже на этот тяжелейший провал счета, очевидно, что Ричард Деннис останется в истории как великий трейдер. Он управлял деньгами клиентов свыше 20 лет, при этом средняя доходность его операций составила 27 %. И он породил Turtles, доказав этим, что человек может НАУЧИТЬСЯ стать успешным трейдером.
Вильям Экхард, человек, проигравший из-за Turtles доллар
Ричард Деннис и Вильям Экхард дружили c колледжа. Ричард начал свою торговую карьеру еще на последних летних каникулах в школе и продолжил ее сразу после выпуска. Вильям же продолжил по выпуску из колледжа научную карьеру и готовился защитить докторскую диссертацию по математической логике. Однако в силу разгоревшегося в стенах университета межличностного конфликта в 1974 году Вильям прервал научную карьеру и по предложению Ричарда начал торговать в качестве floor trader. В университет он больше не вернулся.
В течение многих лет Вильям был партнером Денниса по бизнесу в Drexel Fund, однако после печального для этого фонда 1987 года он не прекратил торговлю. После роспуска Drexel Fund Экхард основал собственную фирму ETC (Eckhardt Trading Company), которая весьма успешно действует под его руководством и по сей день.
По итогам 1986–1990 годов его средний доход составил 20 %, и он вошел в двадцатку наиболее доходных CTA. Если взять его трейдерскую карьеру за более длительный промежуток времени, с января 1985 по октябрь 2000 года, то его средний годовой доход составляет 29 %, что автоматически делает его одним из самых удачливых трейдеров в истории. Поэтому нелишне прислушаться к его мнению.
«Я знал несколько миллионеров, которые начинали торговать доставшийся им по наследству капитал. Во всех случаях они этот капитал теряли, поскольку они не чувствовали боли, когда несли убытки. В течение нескольких первых формирующих характер лет торговли, они верили, что могут позволить себе потери. Гораздо лучше начинать торговать с небольшой суммой денег, отчетливо осознавая, что вы не можете примириться с потерями. Я поставлю скорее на кого-нибудь, начинающего несколькими тысячами долларов, чем на человека, начинающего с миллиона. Это одна из немногих индустрий, где вы можете стать богатым, начиная практически с нуля. Ричард Деннис начал с нескольких сот долларов, а заканчивает, владея несколькими сотнями миллионов — и это всего за два десятилетия».
Что же до его пари с Ричардом Деннисом, в котором он проиграл доллар, то Экхард говорит следующее: «Я придерживался той точки зрения, что успешному трейдингу просто невозможно научиться... Я предполагал, что трейдер привносит торговлю нечто, что не может быть включено в состав торговой системы. Доказано, что я ошибался. Программа обучения Turtles имела выдающийся успех. Они выучились торговать великолепно. Ответ на вопрос (о возможности научиться торговать)— безусловно да...
Любой человек со средним интеллектом может научиться торговать. Однако намного легче выучить, что вы должны делать при торговле, чем делать это». Вильям Экхард считает, что свойства человеческой психики таковы, что провоцируют трейдеров работать против тренда. Люди хотят покупать дешево и продавать дорого. Кроме того, люди быстро привыкают к существующим ценам и склонны считать их «нормальными», а любое движение в сторону от этих «нормальных» цен отклонением». В совокупности эти два фактора стимулируют их к торговле против тренда в предположении, что акции уже достаточно дороги и должны вернуться скоро к «нормальным» ценам (ситуация для тренда вверх).
Известно, что большинство трейдеров в долгосрочной перспективе проигрывают. Отсюда следует вывод, что для того, чтобы остаться в числе выигрывающих, необходимо действовать не так, как действует большинство. Положение о «противоположности» действий лежит в основе философии Turtles. Если проигрывающее большинство склонно работать против трендов, быстро фиксировать прибыль и пережидать убытки, не обращать внимание на money management и действовать исходя из соображений психологического комфорта, то для выигрыша на рынке надо действовать строго наоборот.
И еще один совет от Вильяма Экхарда. Если вы проигрываете рынку, то могут быть два варианта. Первый — вы не знаете, почему вы проигрываете. Тогда торговать дальше бессмысленно до тех пор, пока вы не выясните, в чем причина. Второй — вы знаете, почему вы проигрываете, и все равно проигрываете. В таком случае совет Вильяма обезоруживающе прост: «Он (трейдер) должен перестать делать то, что он делает неверно. Если он не может изменить свое поведение, то он должен стать догматичным системным трейдером».
1Pit — яма. На биржах США место, где торгуют каким-нибудь одним товаром, специализированная секция. Представляет собой приподнятую восьмиугольную платформу, со ступеньками, спускающимися вниз до уровня операционного зала. Такая конфигурация позволяет всем покупателям и продавцам видеть друг друга. Количество ступенек в «яме» соответствует числу месяцев, по которым ведется торговля данным контрактом, при этом верхняя ступенька отводится для ближайшей позиции, а нижняя — для самой дальней. На пите трейдеры располагаются в зависимости от месяца поставки контракта, по которому они ведут торговлю, тем самым трейдер, занявший на пите какое либо определенное место, уже сообщает своим коллегам по какому контракту с каким месяцем поставки он собирается вести торговлю.
2Turtle — черепаха.
3Сейчас эта игра более известна у нас под названием «нарды ».
4Через год Ричард Деннис повторил эксперимент с обучением,набрав обучив еще 10 человек. Вместе с первой группой они носят название Original Turtles. В последующем некоторые из Original Turtles обучили своих собственных учеников, которые стали называться Turtles of second generation.
5Торговый канал в данном случае образуется максимальными минимальными ценами за определенный период. Симметричными называются торговые каналы, у которых отслеживаемый период для максимальных и минимальных цен одинаков, асимметричными, соответственно, являются каналы, у которых эти периоды различаются. Наиболее известным и, скорее всего, близким к той методике, которой Деннис и Экхард обучали Turtles в середине 80-х, является вариант открытия длинных позиций при пробитии вверх 21 дневного максимума, а закрытие — при пробое вниз 10 дневного минимума.
6Сам Куртис считал, что его более успешные, чем у других Turtles, действия связаны с тем, что по своей молодости, а ему было тогда лишь 19 лет, не испытывал страха.
7Также очень агрессивно работают Том Шанкс (Tom Shanks) Поль Рабар (Paul Rabar). По итогам 1986 –1990 годов Чевал заняла первое место в Barclay's Managed Futures Report's list of top performing CTAs со средней годовой доходностью в 107 %, а Шанкс занял второе место с 98 % среднегодовой прибыли. Чевал умудрилась за 7 лет торговли увеличить капитал в 63 раза!
по материалам www.m-trading.ru
Правильно. Американцы поступили точно так же. В офис Drexel Fund, которым руководил Деннис, пришло несколько тысяч заявок от претендентов. Деннис выбрал из них 14 человек — среди них были актер, охранник, два профессиональных карточных игрока, низкооплачиваемый бухгалтер, два не очень удачливых трейдера, финансовый консультант, мальчик, только что окончивший школу, женщина, работавшая клерком на бирже, и даже дизайнер фэнтэзийной игры. В течение всего двух недель Ричард обучал этих будущих трейдеров, потом выделил каждому лимит для торговли из капитала своей фирмы — и отпустил в свободный трейдинг. Так началась история Turtles2. И она легендарна. Эти люди — все без исключения — заработали миллионы. Они стали суперуспешными трейдерами. Все они основали свои фирмы, некоторые из них контролируют сейчас капитал свыше миллиарда долларов. Что это — случайное совпадение или закономерный успех?
Предыстория
Turtles возникли в результате спора между двумя трейдерами. Суть спора состояла в том, можно ли научиться торговать. Спорили два старых приятеля и партнера по фирме Ричард Деннис и Вильям Экхард (William Eckhardt). Вильям, сам имевший солидную математическую подготовку, полагал, что для успешной торговли у человека должно быть что-то типа шестого чувства, некий звериный инстинкт на прибыль, а великолепные результаты Ричарда носят «чудесный, субъективный или интуитивный характер». Сам же Ричард, которому в ту пору как раз исполнилось 40 лет, считал, что все на самом деле гораздо проще, и связывал свой успех с несколькими торговыми методами, которые он развил, и, что возможно более важно, с дисциплиной в следовании этим методам. Он был уверен, что способности к торговле можно свести к набору правил, которые могут быть переданы от одного успешного трейдера другому.
Они спорили на эту тему в течение нескольких лет, пока Ричард не предложил пари на 1 доллар. Он предложил Вильяму поставить эксперимент, который разрешит их спор, — набрать группу людей и попытаться обучить их всему, что знают о торговле они сами. Результаты торговли этих вновь обученных трейдеров должны были ответить на вопрос — возможно ли научиться успешному трейдингу.
Безусловно, это не был чистый альтруизм. Деннис хотел иметь людей, торгующих определенную часть денег фирмы по системе, в то время как он сможет развивать новые техники торговли. Не боялся он и того, что его торговые методы станут общеизвестны.
Селекция
При отборе кандидатов Ричард обращал внимание на два аспекта — наличие более-менее приличного интеллекта у претендента, что гарантировало его обучаемость, и отношение к риску. Первое определялось с помощью небольшого набора тестов, второе — при личном собеседовании. Наиболее важным Деннис считал отношение людей к риску. Он хотел определить, просчитывают ли они риск в своей жизни или же любят рисковать из-за азарта, ради острых ощущений. Он просил претендентов описать, какой поступок в их жизни был наиболее рискованным. Ответы ранжировались по нисходящей: от человека, который однажды прокрался на баскетбольный матч без билета, до другого, который несколько месяцев колесил по Саудовской Аравии с ящиком виски в багажнике (для этой страны это очень серьезное преступление). Первый был допущен к программе, последний — нет. Не случайно среди участников программы оказались два профессиональных карточных игрока — без расчета риска выигрыш в этой сфере не возможен. Один из них — Рассел Сандс (Russel Sands) был не только профессиональным игроком в карты, но и чемпионом мира по трик-траку3. Рассел вспоминает об отборе так: «Я заполнил форму, в которой надо было указать немного информации о себе и об опыте работы на рынке, и отправил ее почтой. Тысячи откликнулись на объявление, но лишь немногим пришло приглашение на собеседование. Я думаю, что мои успехи в игре трик-трак, а я стал чемпионом мира по этой игре в 1980 году, были основной причиной того, что я оказался в числе приглашенных на собеседование. Во время беседы тема рынков и технического анализа не затрагивалась вовсе, вместо этого они интересовались моей игрой в нарды и карты. Я объяснял им, как я рассчитываю вероятности результатов игры при наличии на руках определенного набора карт и как через изменение размера ставок я могу получить преимущество над другими игроками и крупье. Оглядываясь назад, я вижу, что в фундаментальном плане мои подходы к карточной игре были очень схожи с трейдингом. То, что рассказал им, произвело впечатление, и я получил приглашение на работу».
Другой Turtle, Михаэл Карр (Michael Carr), бывший дизайнер фэнтэзийной игры, наткнулся на объявление Денниса в газете в день, когда стал безработным. Михаэл не имел никакого личного торгового опыта, однако незадолго до увольнения у него возникла идея создания игры на тему товарного рынка. Он успел прочесть несколько брошюр на эту тему и посетить 6-дневные вечерние курсы и, таким образом, имел некие рудиментарные представления о рынке. Он был одним из, наверное, немногих экзаменуемых, которые не знали, кто такой Ричард Деннис. В связи с этим при собеседовании произошел забавный эпизод, когда Карр поинтересовался у Денниса, торгует ли тот с использованием технического или фундаментального анализа. Вопрос вызвал у Денниса довольное похихикивание — общеизвестно было, что он торгует только с использованием технического анализа.
По результатам отбора была сформирована группа из 14 счастливчиков. Случайно или нет, но примерно треть из них имела более-менее солидный трейдерский опыт, треть — самые минимальные знания в этой области и последняя треть — не имели знаний о рынке вообще4.
Учеба
В течение двух недель они собирались в небольшой комнате, рассаживались по двое за парту перед одним терминалом и поочередно то Ричард Деннис, то Вильям Экхард рассказывал им о рынке — как и почему он работает, почему на нем можно зарабатывать и как это делать. Они раскрывали им всю известную им информацию, не оставляя ничего в своих «закромах».
В качестве примера работы метода «Процент риска от волатильности» рассмотрим следующий случай. Предположим, у нас есть капитал 1.000.000 руб. мы хотим принимать при каждой сделке риск не более 2% от волатильности. Текущая цена 1 лота РАО ЕЭС (в лоте 100 шт.акций) — 300 руб., волатильность, определяемая как средний торговый диапазон (ATR) за последние 10 дней — 0.1 руб. Тогда:
1. 2% от нашего капитала в 1.000.000 руб составляет 20.000 руб.
2. Разделим допустимый лимит потерь, равный 20.000руб на волатильность получим количество акций, которые можно купить в данных условиях: 20000/0.1=200000 акций.
3. Умножаем 200000 акций на цену равную 3 руб., и получаем 600.000 руб. Таким образом, в данной ситуации производится покупка РАО ЕЭС на сумму 600.000 руб.
Точная методика торговли, которой Деннис и Вильям обучали будущих Turtles, неизвестна, однако кое-что можно реконструировать. Прежде всего, их торговый метод был предназначен для торговли больших долгосрочных трендов и основан на общеизвестном постулате давайте прибыли накапливаться, а убыточные сделки пресекайте в самом начале». При таком стиле торговли несколько крупных прибыльных сделок за год формируют основу доходности, а противостоят им большое количество мелких убыточных сделок.
Основная и единственная учитываемая при принятии решений информация — цена. Никаких фундаментальных данных. Все, что должно волновать трейдера, — это что в действительности делает рынок сейчас, а не что он собирается сделать в будущем. Целью торговли является снятие прибыли с большей части тренда. Техника Turtle не предназначена для ловли вершин или дна. Если рынок идет вниз — надо продавать. Если рынок растет — покупать. Никогда нельзя купить слишком высоко или продать слишком низко.
По всей видимости, сигналы, с помощью которых Turtles торговали тренды, с течением времени видоизменялись. Первоначально техника была основана на пробитии границ асимметричных каналов1 . Основной логический посыл состоял в том, что при пробитии границ таких каналов велика вероятность возникновения нового тренда.
Однако по мере того, как менялись рынки, менялся и способ реализации торговой стратегии. Идеология же при этом оставалась прежней — торговля долгосрочных трендов. Сейчас Вильям Экхард говорит следующее:
«Большинство стандартных статистических методов непригодны для анализа торговли. Статистики развили много тонких методов, которые выжимают информацию из минимума данных. Однако в этом бизнесе эти методы непригодны ...
Наше отвращение к суммарной статистике, которая уничтожает структуру, распространяется и на торговые системы. Например, мы избегаем использования скользящих средних цен для совершения сделок. Такие скользящие средние популярны в основном из-за того, что математически понятны, однако они стирают всю структурную информацию, содержащуюся в ценах.
Другой популярный способ, пробой цен, может быть, намного лучше, чем скользящие средние, но тем не менее также удаляет значительную часть структуры цен. Трейдеры, торгующие пробои, следят за двумя частями структурной информации — за максимальными и минимальными ценами за период, но игнорируют структуру цен между ними. По этим и иным причинам мы благоразумно избегаем торговли пробоев в любой части наших торговых систем».
Однако самой важной частью торговой стратегии является управление капиталом. Все Turtles единодушны в том, что 90% их систем — это money management.
И понятно почему. Turtles торгуют большие, долгосрочные и потенциально очень прибыльные тренды. Однако такие тренды возникают на рынках не часто — быть может, раз в квартал, а то и реже. Все остальное время трейдеры вынуждены открывать позиции по торговым сигналам, которые в большинстве своем оказываются в итоге убыточными. Следовательно, при данном подходе обычным является образование серий из нескольких подряд убыточных сделок. В этих условиях очень важно сохранить капитал в этот неблагоприятный период и дождаться появления благоприятных возможностей. Насколько можно понять из доступной информации, при определении размера позиций внутри портфеля используется метод, идентичный или очень близкий к тому, который описывает Тарп (Van K. Tharp) в своем «Speсial report on money management» под названием «Процент от волатильности». Суть этого метода определения размера позиции сводится к тому, что величина капитала, которым рискуют при каждой сделке, определяется исходя из текущей волатильности рынка. Это позволяет уменьшать размеры позиций в те периоды, когда сигнал на открытие поступает в период высокой волатильности и, наоборот, увеличивать размер позиций в периоды низкой волатильности. Смысл понятен — при высокой волатильности рынка в период, предшествовавший поступлению сигнала, достоверность сигнала на открытие позиции снижается, так как движение цен может носить не закономерный, а случайный характер.
В рамках управления портфелем, данная стратегия позволяет уравнивать возможные движения по рынку для каждой из имеющихся позиций.
Особое внимание следует обратить на следующий важный момент: Turtles никогда бы не заработали свои миллионы и не были бы так знамениты, если бы не использовали в своем арсенале агрессивные методы использования полученной прибыли. Речь идет о так называемом построении «пирамиды». Это означает следующее: когда ваша сделка начинает приносить прибыль — вы начинаете добавлять к существующей позиции и делаете это до тех пор, пока цена идет в вашу сторону. Нечто похожее на то, что вероятно когда-то делали Turtles, описано у Van K. Tharp'а в «Speсial report on money management» и у R.Jones'а в его книге «The Trading Game».
Суть в том, что если позиция приносить прибыль в размере допустим 2ATR, вы добавляете к позиции второй контракт и переносите «стоп-выход» на 1ATR «вверх» от первоначального. Далее, для того, что бы купить третий контракт, вам необходима прибыль еще в 2ATR. Для четвертого необходимо еще плюс 2ATR к уже полученным четырем. Каждый раз, при добавлении «очередного» контракта, вы продолжаете двигать вверх «стоп-выход». Это, безусловно, упрощенный пример, главное в том, что вы добавляете к позиции медленнее, чем растет ваш капитал. После убыточной сделки вы сокращаете размер позиции для следующего трейда.
Если же посмотреть в целом, то сокращение размера позиции во время убытков, позволяет эффективно сопротивляться арифметической прогрессии ведущей к разорению. Цель в том, чтобы поймать тренд. Так как рынки экспоненциальны по натуре, можно не беспокоятся о линейных понижениях капитала, так как даже легкая экспоненциальная кривая в итоге преодолеет самую крутую линейную кривую.
Наверняка, этими подходами не исчерпывается арсенал Turtles, однако, несмотря на прекращение в 1992 году моратория на разглашение подробностей о торговых стратегиях, члены этой группы не спешат сделать эти подробности достоянием трейдерской общественности. Наверное, они не разделяют мнения Денниса о живучести систем даже при широком их распространении ...
Кстати, название Turtles имеет явную связь с используемыми этой торговой группой методами, суть которых может быть изложена русской пословицей «Тише едешь — дальше будешь». При этом первоначально данное название возникло совсем по другому поводу. Примерно в то же время, когда Деннис запустил программу обучения Turtles, у него возникла идея инвестировать часть своих средств в бизнес, не связанный с фондовым рынком. В качестве одного из потенциальных объектов таких инвестиций Ричард рассматривал покупку во Флориде фермы по разведению черепах. Он даже съездил в Сингапур, чтобы уточнить подробности технологического процесса на аналогичной ферме. Именно зрелище маленьких черепашек, выползающих из одной кладки и бредущих в одну сторону — к воде — но постепенно удаляющихся друг от друга, и легло в основу метафоры названия группы.
В свободном плаванье
Первый год самостоятельной работы был трудным для Turtles — рынки были преимущественно боковыми без значительных трендов. Однако начиная с 1985 года торговая стратегия стала доказывать свое преимущество. Торговые записи показывают, что, например, Джеймс ДиМариа (James DiMaria) заработал в 1985 году 74%, в 1986 — 132%, 1987 — 97% и в 1988 —31%. Выдающийся результат, не так ли? Однако, что более интересно, другие Turtles показали близкие результаты. Поль Рабар (Paul Rabar) принес соответственно 71%, 98%, 90% и 63%, Лиз Чевал (Liz Cheval) — 52%, 135%, 178% и 125%, Джери Паркер (Jerry Parker) — 129%, 125%, 39% и 49%. И это еще не самые успешные результаты! Куртис Фэйв (Curtis Faith) заработал за четыре с половиной года работы на Денниса 31 млн $6.
Неизвестно, как бы сложилась их дальнейшая судьба, если бы не крах Drexel Fund, вызванный неосторожными действиями Денниса. Убытки составили десятки миллионов долларов, и ни отличные результаты Turtles, ни 234% годовых Вильяма Экхарда не могли исправить ситуацию. Фонд был распущен, а Turtles пошли каждый своей дорогой.
Практически все Turtles продолжили торговлю на рынках, основав свои собственные фирмы, управляющие средствами клиентов. Трое из них — Гордон (Jeff Gordon), Проктор (Brian Proctor) и Лу (Philip Lu) управляли настолько успешно, что смогли к настоящему времени отказаться от необходимости управлять чьими-либо деньгами и торгуют только свой капитал. Паркер (Jerry Parker) управляет фондом в полтора миллиарда долларов, совершая операции на более чем 90 рынках.
Показательно, что результаты более чем успешной торговли Turtles высоко коррелированны между собой — торгуя независимо друг от друга, часто на разных рынках, они используют одну и ту же стратегию, обеспечивающую им успех. Так, по итогам 5 лет самостоятельной торговли (с 1989 по 1994 год) 7 Turtles - фирм вошли в двадцатку наиболее доходных CTA.
В то же время каждый из Turtles выбирал ту степень агрессивности и риска, которая отвечает его личным предпочтениям. Как отметил ДиМариа:«Если вы собираетесь торговать модель, которая должна приносить более 100% годовых, приготовьтесь к тому, что откаты вашего счета будут более 30 %. Моя цель — добиться меньшей волатильности (счета), однако цена за это решение — снижение доходности ниже 100 %годовых. Индустрия не хочет той волатильности счета, которая была у Денниса ». Ему оппонирует Лиз Чевал, принадлежащая к наиболее агрессивному крылу Turtles7 : «В основе концепции, которая делает приемлемой торговлю при высокой волатильности, лежит убеждение, что при наличии выигрышной стратегии агрессивная торговля увеличивает доход. В любой игре, если вы знаете, что выигрываете, естественно увеличивать ставки настолько, насколько это только возможно. То же самое является истинной и для торговли, если вы имеете обоснованное положительное ожидание прибыли. Единственное различие состоит в том, что агрессивность при торговле ограничена двумя факторами:
1. Необходимо сохранять капитал во время убыточных периодов для того, чтобы оставаться в игре до тех пор, пока не начнется прибыльный период.
2. Необходимо иметь твердость духа для того, чтобы продолжать играть».
Однако чтобы кататься на «американских горках» вместе с Лизой, инвестор должен иметь железные нервы. Максимальный провал ее счета составил – 45% в 1985 году, правда, восстановление счета было поистине драматическим — в течение следующих 4 месяцев прибыль составила 435%. Ситуация повторилась в 1989, когда за провалом в – 42% последовал рост счета в 300%.
Как признает сама Чевал: «Подход EMC (фирма Чевал) к торговле — не для слабонервных. Потеря 25 – 30% счета для большинства инвесторов не является «незначительным колебанием внутри принятой торговой модели». Долгосрочные цели не могут быть достигнуты, если инвестор не может выдержать давления и выходит из торговли слишком рано. Вот почему одним из параметров моей модели является двухлетний период торговли для получения оптимальных результатов ».
Заключение
Как бы ни сложилась дальнейшая судьба Turtles и их учителей, какие бы падения ни испытали их счета, эта история является неопровержимым доказательством нескольких истин. Во-первых, успех в торговле не зависит от неких «врожденных» данных, напротив, научиться прибыльно торговать может любой человек с как минимум средними интеллектуальными способностями — был бы Учитель. Во-вторых, секрет успеха лежит в последовательном следовании прибыльной стратегии, причем именно последовательность является определяющим фактором — технологические подробности торговых стратегий играют второстепенную роль. Ну и в-третьих, торговать надо все-таки именно тренды...
Ричард Деннис - прародитель черепах
Торговать Ричард Деннис начал еще в школе:
«На летних каникулах в старших классах я устроился посыльным в торговом зале (Chicago mercantile Exchange) и начал пытаться приторговывать. Я получал минимальную зарплату 40$ в неделю и терял ее за час торговли. Я не понимал, что я делал. К счастью, я это делал с минимальной суммой денег. Я люблю говорить, что полученные тогда знания обошлись мне удивительно дешево». Ричард быстро вырос до одного из основных игроков на фьючерсном рынке. Свой первый миллион долларов он сделал в 25 лет. Основанный им Drexel Fund в течение многих лет был в числе наиболее стабильных и быстрорастущих фондов. Однако в 1987 году Деннис отклонился от разработанных им правил торговли и предпринял слишком рискованные операции на рынке сои. В результате он потерял десятки миллионов долларов как своих личных, так и клиентов. Находящийся в тяжелом моральном кризисе Ричард в 1988 году распустил Drexel Fund, поклявшись больше никогда не управлять деньгами клиентов и, вообще, близко не подходить к рынку. Побочным результатом роспуска фонда стало то, что 14 обученных Деннисом Turtles перестали быть трейдерами Drexel Fund и отправились в самостоятельное плаванье по волнам рынка. Кстати, строго придерживаясь, в отличие от учителя, принципов Turtles, все они закончили 1987 год с прибылью. Так, Джери Паркер (Jerry Parker) заработал 39% прибыли, Поль Рабар (Paul Rabar) — 78%, Джеймс ДиМариа (James DiMaria) — 97%, а Лиз Чевал (Liz Cheval) аж 178%.
Впрочем, вряд ли уже тогда решение Денниса об уходе с рынка было таким уж и твердым — иначе, зачем бы он просил Turtles соблюдать 5-летний мораторий на раскрытие информации о его методах торговли? Так или иначе, но в 1994 году Ричард вернулся на рынок. Однако теперь его торговый стиль стал разительно отличаться от того, который он практиковал ранее, — он стал торговать механические торговые системы:
«Использование торговых систем в настоящее время — самый простой и удобный способ торговли. В конце торгового дня трудно торговать лучше, чем хорошо разработанная и продуманная система... Единственным способом выигрывать на фьючерсном рынке является торговля полностью механических торговых систем, при этом необходимо потратить несчетное количество часов на исследования. Когда я начинал в этом бизнесе, компьютеры отсутствовали и было тяжело проводить исследования... Сейчас, с технологиями, ушедшими далеко вперед, современные компьютеры никогда не устают проводить исследования, которые позволяют мне улучшать правила системы и торговать более успешно».
За 8 месяцев торговли по системе в 1994 году он получил всего 8 процентов прибыли, однако уже в 1995 году его доход составил 108 %, а в 1996 году — 112 %.
Деннис относит успех своей торговой системы на счет своих упорных исследований. «Я больше не трейдер, я сейчас исследователь, — говорит он. — Я постоянно провожу исследования для определения того, как я могу дополнительно настроить свою систему и создать новые способы адаптации к изменениям, постоянно происходящим на рынке».
К 2000 году его личный капитал возрос до 300 млн долларов — и все это со стартового капитала в 1200$ в 1970 году! Однако последний год тысячелетия оказался для его торгового счета роковым — он получил 37% убытка. Тяжело сказать, что послужило этому причиной, — то ли он опять не смог соблюсти дисциплину в торговле, то ли адаптация торговых методов дала сбой, то ли это был просто неудачный год для торговцев трендов.
Несмотря даже на этот тяжелейший провал счета, очевидно, что Ричард Деннис останется в истории как великий трейдер. Он управлял деньгами клиентов свыше 20 лет, при этом средняя доходность его операций составила 27 %. И он породил Turtles, доказав этим, что человек может НАУЧИТЬСЯ стать успешным трейдером.
Вильям Экхард, человек, проигравший из-за Turtles доллар
Ричард Деннис и Вильям Экхард дружили c колледжа. Ричард начал свою торговую карьеру еще на последних летних каникулах в школе и продолжил ее сразу после выпуска. Вильям же продолжил по выпуску из колледжа научную карьеру и готовился защитить докторскую диссертацию по математической логике. Однако в силу разгоревшегося в стенах университета межличностного конфликта в 1974 году Вильям прервал научную карьеру и по предложению Ричарда начал торговать в качестве floor trader. В университет он больше не вернулся.
В течение многих лет Вильям был партнером Денниса по бизнесу в Drexel Fund, однако после печального для этого фонда 1987 года он не прекратил торговлю. После роспуска Drexel Fund Экхард основал собственную фирму ETC (Eckhardt Trading Company), которая весьма успешно действует под его руководством и по сей день.
По итогам 1986–1990 годов его средний доход составил 20 %, и он вошел в двадцатку наиболее доходных CTA. Если взять его трейдерскую карьеру за более длительный промежуток времени, с января 1985 по октябрь 2000 года, то его средний годовой доход составляет 29 %, что автоматически делает его одним из самых удачливых трейдеров в истории. Поэтому нелишне прислушаться к его мнению.
«Я знал несколько миллионеров, которые начинали торговать доставшийся им по наследству капитал. Во всех случаях они этот капитал теряли, поскольку они не чувствовали боли, когда несли убытки. В течение нескольких первых формирующих характер лет торговли, они верили, что могут позволить себе потери. Гораздо лучше начинать торговать с небольшой суммой денег, отчетливо осознавая, что вы не можете примириться с потерями. Я поставлю скорее на кого-нибудь, начинающего несколькими тысячами долларов, чем на человека, начинающего с миллиона. Это одна из немногих индустрий, где вы можете стать богатым, начиная практически с нуля. Ричард Деннис начал с нескольких сот долларов, а заканчивает, владея несколькими сотнями миллионов — и это всего за два десятилетия».
Что же до его пари с Ричардом Деннисом, в котором он проиграл доллар, то Экхард говорит следующее: «Я придерживался той точки зрения, что успешному трейдингу просто невозможно научиться... Я предполагал, что трейдер привносит торговлю нечто, что не может быть включено в состав торговой системы. Доказано, что я ошибался. Программа обучения Turtles имела выдающийся успех. Они выучились торговать великолепно. Ответ на вопрос (о возможности научиться торговать)— безусловно да...
Любой человек со средним интеллектом может научиться торговать. Однако намного легче выучить, что вы должны делать при торговле, чем делать это». Вильям Экхард считает, что свойства человеческой психики таковы, что провоцируют трейдеров работать против тренда. Люди хотят покупать дешево и продавать дорого. Кроме того, люди быстро привыкают к существующим ценам и склонны считать их «нормальными», а любое движение в сторону от этих «нормальных» цен отклонением». В совокупности эти два фактора стимулируют их к торговле против тренда в предположении, что акции уже достаточно дороги и должны вернуться скоро к «нормальным» ценам (ситуация для тренда вверх).
Известно, что большинство трейдеров в долгосрочной перспективе проигрывают. Отсюда следует вывод, что для того, чтобы остаться в числе выигрывающих, необходимо действовать не так, как действует большинство. Положение о «противоположности» действий лежит в основе философии Turtles. Если проигрывающее большинство склонно работать против трендов, быстро фиксировать прибыль и пережидать убытки, не обращать внимание на money management и действовать исходя из соображений психологического комфорта, то для выигрыша на рынке надо действовать строго наоборот.
И еще один совет от Вильяма Экхарда. Если вы проигрываете рынку, то могут быть два варианта. Первый — вы не знаете, почему вы проигрываете. Тогда торговать дальше бессмысленно до тех пор, пока вы не выясните, в чем причина. Второй — вы знаете, почему вы проигрываете, и все равно проигрываете. В таком случае совет Вильяма обезоруживающе прост: «Он (трейдер) должен перестать делать то, что он делает неверно. Если он не может изменить свое поведение, то он должен стать догматичным системным трейдером».
1Pit — яма. На биржах США место, где торгуют каким-нибудь одним товаром, специализированная секция. Представляет собой приподнятую восьмиугольную платформу, со ступеньками, спускающимися вниз до уровня операционного зала. Такая конфигурация позволяет всем покупателям и продавцам видеть друг друга. Количество ступенек в «яме» соответствует числу месяцев, по которым ведется торговля данным контрактом, при этом верхняя ступенька отводится для ближайшей позиции, а нижняя — для самой дальней. На пите трейдеры располагаются в зависимости от месяца поставки контракта, по которому они ведут торговлю, тем самым трейдер, занявший на пите какое либо определенное место, уже сообщает своим коллегам по какому контракту с каким месяцем поставки он собирается вести торговлю.
2Turtle — черепаха.
3Сейчас эта игра более известна у нас под названием «нарды ».
4Через год Ричард Деннис повторил эксперимент с обучением,набрав обучив еще 10 человек. Вместе с первой группой они носят название Original Turtles. В последующем некоторые из Original Turtles обучили своих собственных учеников, которые стали называться Turtles of second generation.
5Торговый канал в данном случае образуется максимальными минимальными ценами за определенный период. Симметричными называются торговые каналы, у которых отслеживаемый период для максимальных и минимальных цен одинаков, асимметричными, соответственно, являются каналы, у которых эти периоды различаются. Наиболее известным и, скорее всего, близким к той методике, которой Деннис и Экхард обучали Turtles в середине 80-х, является вариант открытия длинных позиций при пробитии вверх 21 дневного максимума, а закрытие — при пробое вниз 10 дневного минимума.
6Сам Куртис считал, что его более успешные, чем у других Turtles, действия связаны с тем, что по своей молодости, а ему было тогда лишь 19 лет, не испытывал страха.
7Также очень агрессивно работают Том Шанкс (Tom Shanks) Поль Рабар (Paul Rabar). По итогам 1986 –1990 годов Чевал заняла первое место в Barclay's Managed Futures Report's list of top performing CTAs со средней годовой доходностью в 107 %, а Шанкс занял второе место с 98 % среднегодовой прибыли. Чевал умудрилась за 7 лет торговли увеличить капитал в 63 раза!
по материалам www.m-trading.ru
Торговый журнал.
Любому трейдеру необходимо завести торговый журнал. Это просто обязательно! Не надо считать, что это пустая трата времени или предрассудки… Конечно, не все его используют, и, наверняка есть люди, которые успешно торгуют без него. Но! Торговый журнал – это способ повысить Вашу дисциплинированность и процент успешных сделок. Кому-то это просто необходимо даже для того, чтобы лучше видеть ситуацию на рынке. Например, Вы фиксируете в журнале любимые индикаторы и делаете это каждое утро, безусловно, Вы не пропустите удачный момент входа в сделку. Думаю целесообразность использования журнала ясна.
Сам журнал лучше оформить в виде таблиц на каждый день. Там следует указывать состояние курса валют, основных индикаторов, их изменения по сравнению с предыдущим днем, периодом.
Вот пример дневника. В торговле на валютном рынке нет ничего сложного, главное – дисциплина и холодный расчет. Дневник Вам в этом поможет!
Сам журнал лучше оформить в виде таблиц на каждый день. Там следует указывать состояние курса валют, основных индикаторов, их изменения по сравнению с предыдущим днем, периодом.
Вот пример дневника. В торговле на валютном рынке нет ничего сложного, главное – дисциплина и холодный расчет. Дневник Вам в этом поможет!
О « Мини Форекс»!
О « Мини Форекс»!
Как-то наткнулся в Интернете на статью о так называемом мини форекс. Речь идет о торговле на международном рынке с малыми депозитами. Пятьдесят долларов в данном случае не самый маленький депозит. В той статье было явно негативное отношение к подобной торговле, и скажу Вам, мое мнение совпадает с мнением авторов!
Дилинговые центры активно рекламируют торговлю на микро счетах, объясняя это тем, что новичку проще войти в курс дела играя малыми деньгами, да и риск почти никакой.
Я же считаю что не стоит заниматься начинать торговать на Forex, имея всего 10 долларов. Это просто глупо. Сколько вы сможете получить с удачной сделки, а? Играть придется на весь депозит и рано или поздно, он будет потерян! Вот почему брокеры так активно рекламируют торговлю на столь малых счетах.
Да и для тренировки лучше использовать демо счет. Потерь вообще никаких, да и можно оперировать суммами, которые Вы сможете ввести в реальную игру! Так выработается привычка правильно расходовать средства на реальном счете. Вывод: вся эта торговля с минимальными депозитами ерунда – копите деньги и знания!
Как-то наткнулся в Интернете на статью о так называемом мини форекс. Речь идет о торговле на международном рынке с малыми депозитами. Пятьдесят долларов в данном случае не самый маленький депозит. В той статье было явно негативное отношение к подобной торговле, и скажу Вам, мое мнение совпадает с мнением авторов!
Дилинговые центры активно рекламируют торговлю на микро счетах, объясняя это тем, что новичку проще войти в курс дела играя малыми деньгами, да и риск почти никакой.
Я же считаю что не стоит заниматься начинать торговать на Forex, имея всего 10 долларов. Это просто глупо. Сколько вы сможете получить с удачной сделки, а? Играть придется на весь депозит и рано или поздно, он будет потерян! Вот почему брокеры так активно рекламируют торговлю на столь малых счетах.
Да и для тренировки лучше использовать демо счет. Потерь вообще никаких, да и можно оперировать суммами, которые Вы сможете ввести в реальную игру! Так выработается привычка правильно расходовать средства на реальном счете. Вывод: вся эта торговля с минимальными депозитами ерунда – копите деньги и знания!
среда, 8 апреля 2009 г.
Урок7. От теории к практике. Торговля в канале.
Решил описать несложную торговую тактику, с помощью которой можно совершить прибыльную сделку на бирже, с малой степенью риска и достаточно высокой вероятности получения прибыли. Сегодня мы займемся торговлей в канале.
Что такое канал видно из рисунка. Установление цен в одном диапазоне некоторое время. Верхняя граница ценового диапазона называется линией сопротивления, а нижняя линией поддержки. Каналы бывают возрастающие, горизонтальные и опускающиеся.
Торговля внутри канала. Достаточно проста – открываем позицию на одной стороне канала, закрываем на другой.
Торговля на прорыв. График рано или поздно выходит из диапазона и начинает направленное движение. Как правило, при прорыве канала цена проходит расстояние не менее ширины канала.
При возрастающем канале торговать только при прорыве вниз, если нет других сигналов, и наоборот.
Практика. Примерно в 15.45 по Москве запустите торговый терминал и найдите график с установившимся горизонтальным каналом. Для этого используйте разные временные рамки и валютные пары. Если такой график найден, установите отложенные ордера на покупку и продажу за границами канала на расстоянии 10 пипсов. Также установите ордера стоп и лимит для обоих ордеров. В каком бы направлении ни пошел прорыв сделка произойдет сама по себе. А движение должно произойти, так как в 16.00 МСК открываются крупные биржи forex.
Есть правда риск ложного прорыва, но об этом несколько позже. Здесь приведены самые примитивные способы торговли на канале, но достаточно действенные.
вторник, 7 апреля 2009 г.
Урок6. О графиках.
Для успешной торговли нужно обязательно уметь читать графики.
Движение цен на графиках изображается фигурами, называемыми японскими свечами. Взгляните не рисунок, правда, похоже на свечу. Сам столбик это тело свечи, хвостики по сторонам – тени. По свече можно определить, как вела себя цена на временном промежутке, если например, часовой график, то свеча показывает изменение цены за час. Если тело свечи светлое, цена выросла, темная заштрихованная свеча указывает на падение курса. Также по свече можно определить цену на начало промежутка и на выходе, максимум и минимум.
Также на графике отображаются выбранные Вами индикаторы, валюта, шкала времени.
понедельник, 6 апреля 2009 г.
Урок5. Скелет торговой системы.
Сегодняшний урок посвящен созданию торговой системы. Возможно, кому-то покажется, что я не последователен и лезу сразу в дебри, но я считаю без этих важных моментов, возможна потеря денег, а наша задача этого не допустить.
У каждого трейдера должна быть своя торговая система. Повторяю - у каждого! Основу торговой системы должны составлять, прежде всего, правила управления капиталом. Вот небольшой свод правил, которые нельзя нарушать.
- В торговле можно задействовать в одной сделке не более 1/5 части Вашего депозита. Никогда не нарушайте этого правила.
- Соотношение запланированной прибыли и убытка должно быть не менее 2:1.
- Нельзя двигать стоп в сторону убытка. Хороший прием двигать стоп на уровень безубытка при прохождении цены уровня начального стоп-лосса.
- Давайте прибыли расти, не закрывайте сделки раньше времени.
Как именно торговать, какие стратегии, индикаторы использовать каждый трейдер решает сам. Но эти правила одинаковы для всех, я не советую их нарушать. Урок короткий, но суть ясна. Если что-то непонятно вернитесь к этому позже.
Мое знакомство с форекс.
Хочу рассказать, как я начал торговать на бирже форекс. Где-то на бескрайних просторах рунета вычитал статью о том, как люди торгуют валютой и зарабатывают неплохие деньги. Сразу же загорелся – ведь это интересно, престижно и прибыльно. Зашел на сайт форекс клуба скачал их программу для новичков – Modern forex, разобрался, что к чему и побежал в магазин пополнять WebMoney. Был уже вечер, и мне пришлось ехать в другой конец города.
Пополнив счет на 100 баксов, я начал торговать. Без всяких индикаторов, ордеров, торговой стратегии, просто входил в сделку и тут же выходил. Просидел полночи. В итоге 100$ превратились в 127. Я был на седьмом небе от счастья – почти 30 долларов со ста, просто играя.
Все выходные я ждал начала торгов. В первый день я торговал в основном на EUR/USD. Тут решил поторговать канадским долларом. Купил в надежде на повышение и отошел заварить кофе. Когда я вернулся, моему удивлению не было предела. Канадский доллар так резко упал, что у меня на депозите осталось всего 60 долларов, за какую-то минуту половины денег не стало. Тогда я понял, как важно ставить стоп-лосс. Сначала даже была мысль, что меня обманули. Курс проверил, все верно. Счет я тот забросил, открыл новый. Что думаю я, с 60 баксами, да и не счастливый счет какой-то.
Урок я извлек. Всегда надо ставить стоп. Не надо пользоваться платформой Modern Forex.
Урок4. Железный человек.
Пусть Вас не удивляет название этого поста, для того чтобы работать на форекс надо обладать железными нервами. Не надо думать, что все это «психологическая чушь», это очень важно, поэтому эта запись стоит с ярлыком «урок».
Далее я выложу основу торговой стратегии – некий свод правил от которых ни в коем случае нельзя отступать! Никогда, нигде и ни при каких обстоятельствах. Вы должны четко придерживаться своей торговой стратегии, которую потом мы выработаем. Это нужно для того, чтобы не рвать на себе волосы в случае проигрыша и не принимать необдуманных решений из-за нервного возбуждения.
Вы должны заранее знать возможные убытки и прибыль от сделки. Открою секрет – проигрышные сделки будут обязательно и их будет много. Просто надо относится как к затратам в обычном бизнесе. Например, у Вас есть магазин и Вам надо платить за аренду, покупать товар. Также и на форекс. Главное правильно контролировать эти затраты, а для этого нужна очень холодная голова. Потом я еще вернусь к этой теме, ведь сейчас речь идет о психологии трейдера.
Старайтесь на начальном этапе не заключать крупных сделок, дабы не расшатывать свою нервную систему, поначалу надо привыкнуть. Если Вы торгуете на игровом счете, постарайтесь относиться к этому так, как будто работаете с реальными деньгами. Не входите в сделки только ради того чтобы их совершить. Обдумывайте свои шаги, привыкайте к дисциплине.
Никогда не пытайтесь отыграться, вернуть потерянные деньги. Если Вам кажется, что Вас преследует полоса неудач, отдохните от торговли некоторое время.
И еще, не надо сильно заморачиваться, просто работайте, соблюдайте правила и все будет хорошо!
воскресенье, 5 апреля 2009 г.
Фигуры разворота: Голова и Плечи (Head and Shoulders).
Паттерн получивший название «голова-плечи» (head & shoulders) или просто ГП, образуется тремя волнами после сильного восходящего тренда и читается классической моделью разворота тренда.
Первая волна образует левое плечо (left shoulder)
Вторая волна образует голову (head)
Третья волна образует правое плечо (right shoulder)
Все волны снизу упираются в так называемую линию шеи (neckline).
Фигура «Голова-Плечи» характеризуется следующими особенностями.
В точке А растущий тренд продолжает развитие и образует очередной максимум. Обычно при этом объемы торгов растут. Затем рынок делает промежуточное дно (точка В), объем при этом обычно снижается. Затем рынок создает еще один максимум выше предыдущего (точка С), однако объемы торгов при этом меньше чем при достижении точки A. В следующие периоды цены падают ниже точки A и образуют новый локальный минимум (точка D), который обычно либо находится на уровне B, либо чуть выше. После падения рынок делает еще одну попытку подняться (точка E) однако не достигают предыущего максиума (точки A) и что, характерно делают это при меньших объемах чем движения к точкам A и C.
Неспособность цен преодолеть предыдущий максимум и снижающиеся объемы в этот момент говорят о слабости предыдущего тренда.
К моменту следующего падения основная линия восходящего тренда уже бывает прорвана.
Обычно после точки E рынок устремляется вниз и прорывает линию шеи, которая образовывает поддержку. После прорыва уровня на котором находится точка D тренд считается развернутым, поскольку необходимое условия нисходящего тренда выполнено: созданы последовательно понижающиеся максимумы ( Си D) и минимумы (E и F ).
При прорыве линии шеи за счет выхода из рынка большого количества игроков возрастает объем торгов.
Очень часто после прорыва линии шеи цены возвращаются к ней обратно и отталкиваются от нее снизу, поскольку она становится сильным уровнем сопротивления рынка.
http://enc.fxeuroclub.ru
Ввод-вывод денег.
Когда человек решается на торговлю реальными деньгами, встает вопрос о вводе денег на торговый счет. Я в свое время пополнил депозит с помощью WebMoney, считая это самым простым способом. Я купил 8 карточек пополнения счета номиналом 3000 рублей каждая. Вбил их в кошелек и сделал перевод брокеру. Я потерял 1200 на карточках (карта стоила 3150) + 0,8% процентов комиссия WebMoney. Вывод также не удобен, чтобы получить наличку все равно придется открывать счет в банке или получать деньги по почте (очень дорого). Пользоваться электронными деньгами имеет смысл, если у Вас уже есть на кошелке деньги.
Проще всего завести себе пластиковую карту Visa или MasterCard. Для этого надо заполнить заявление в ближайшем отделении Сбербанка. Через полмесяца у Вас будет карта. За первый год обслуживания возьмут около 600 рублей, за последующие 300-400. Она себя оправдает, не сомневайтесь. Также по не можно совершать покупки в интернет магазинах и международных аукционах (eBay).
Урок3. Работа с программой.
Запуская торговую платформу, мы видим графики, котировки, новости, инструменты. Я буду объяснять работу на примере Rumus2. Конечно, у других платформ могут быть другие компоненты, расположение инструментов, но это не имеет особого значения – принцип везде примерно одинаков.
Сначала необходимо войти в программу, используя Ваш логин и пароль.
С помощью графиков мы можем отслеживать историю изменения курсов валют. Графики нужны нам, прежде всего для технического анализа.
Технический анализ - метод прогнозирования цен на основании информации о котировках (quotes), объеме (volume) и открытом интересе (Open Interest).
Главным из этих трех составляющих является цена. Изучение цены методами технического анализа наиболее удобно, поскольку информация о цене, как правило, является общедоступной, имеет длинную историю.
Для грамотного прогнозирования цен используются индикаторы, их можно добавить, щелкнув правой кнопкой мыши на графике. О том, как пользоваться индикаторами в следующих уроках.
Для совершения сделок используют кнопки, размещенные слева. Обязательно нужно научиться выставлять ордера.
Ордер Стоп-лосс – это команда дилеру на завершение сделки при достижении цены определенного уровня. Сделка закрывается автоматически без Вашего участия. Данный ордер служит для ограничения убытков. Это очень важная составляющая торговли, в каждой сделке обязательно нужно выставлять стоп-лосс.
Тейк-профит – это команда на автоматическое закрытие сделки при достижении прибыли определенной величины.
Советую выставлять взаимоотменяемые ордера Тейк-профит и стоп-лосс. Как это делать станет ясно при использовании программы. Также можно выставлять отложенные ордера, то есть торговля будет происходить полностью автоматически при достижении цены определенного уровня.
То как торговать, пытаться прогнозировать курс в следующих уроках, а пока Вы должны полностью разобраться с программой, ведь часто люди теряют деньги от простого незнания возможностей программы, неправильной расстановки ордеров.
Сначала необходимо войти в программу, используя Ваш логин и пароль.
С помощью графиков мы можем отслеживать историю изменения курсов валют. Графики нужны нам, прежде всего для технического анализа.
Технический анализ - метод прогнозирования цен на основании информации о котировках (quotes), объеме (volume) и открытом интересе (Open Interest).
Главным из этих трех составляющих является цена. Изучение цены методами технического анализа наиболее удобно, поскольку информация о цене, как правило, является общедоступной, имеет длинную историю.
Для грамотного прогнозирования цен используются индикаторы, их можно добавить, щелкнув правой кнопкой мыши на графике. О том, как пользоваться индикаторами в следующих уроках.
Для совершения сделок используют кнопки, размещенные слева. Обязательно нужно научиться выставлять ордера.
Ордер Стоп-лосс – это команда дилеру на завершение сделки при достижении цены определенного уровня. Сделка закрывается автоматически без Вашего участия. Данный ордер служит для ограничения убытков. Это очень важная составляющая торговли, в каждой сделке обязательно нужно выставлять стоп-лосс.
Тейк-профит – это команда на автоматическое закрытие сделки при достижении прибыли определенной величины.
Советую выставлять взаимоотменяемые ордера Тейк-профит и стоп-лосс. Как это делать станет ясно при использовании программы. Также можно выставлять отложенные ордера, то есть торговля будет происходить полностью автоматически при достижении цены определенного уровня.
То как торговать, пытаться прогнозировать курс в следующих уроках, а пока Вы должны полностью разобраться с программой, ведь часто люди теряют деньги от простого незнания возможностей программы, неправильной расстановки ордеров.
Сколько можно заработать?
Этот вопрос интересует многих. Однозначного ответа нет, все зависит от капитала. Нормальным считается заработок порядка 2 процентов от суммы депозита. Так что с малыми деньгами тяжеловато будет…
Forex. Как начать без денег? (конкурсы форекс)
Этот небольшой пост посвящается тем, у кого вообще нет денег, а "прелести" реальной торговли ощутить хочется. Можно попытаться заработать первый депозит, участвуя в форекс конкурсе. Конкурсов много, Google Вам в помощь. Конечно, выиграть в конкурсе не так просто, но участие поможет Вам стать более дисциплинированным, что самое главное в профессии(?). 
Начать, пожалуй, стоит с этого конкурса www.fxeuroclub.ru/competition.php?show=rules
На мой взгляд, самые простые условия, и срок всего неделя… Хотя стоит взглянут на статистику победителей, энтузиазм сразу поостынет.
Да, forexclub предлагает бонус 50$ бонуса новичкам и карту visa в подарок.
Урок 2. Выбор брокера. Открываем демо-счет.
Итак, Вы решили торговать на форекс. Для этого требуется открыть счет в компании предоставляющей услуги торговли на рынке валют. Для начала откроем демонстрационный счет, дабы не рисковать.
Правила выбора брокера.
Компания должна иметь длительный стаж работы.
Если обещают слишком низкие спреды – задумайтесь!
Не следует соглашаться на кредитное плечо 1:500, оптимальное 1:100.
Желательно чтобы была программа для торговли, торговать прямо с браузера неудобно. В основном используется платформа MT4. Я пользовался Rumus2.
Посмотрите аттестат продавца в системе WebMoney на наличие негативных отзывов. Конечно при условии, что они работают с WebMoney (почти все).
Как правило, для новичков предлагают различные акции, бонусы. Используйте их, но это не должно быть критерием выбора брокера.
Не открывайте сразу торговый счет. Испробуйте клиентское программное обеспечение на игровом счете, возможно Вас что-то не устроит.
Я пользовался услугами компании ForexClub. Никаких проблем с данным брокером не возникало. Очень понравилась их торговая платформа Rumus2.
Зайдите на сайт своего будущего брокера, найдите ссылку «открыть демо-счет». Для регистрации будут запрошены Ваши данные. Это не имеет особого значения, т.к при открытии реального счета Вам все равно придется указать реальные паспортные данные. После регистрации Вы получите логин и пароль для входа в торговую платформу. Скачайте бесплатно дистрибутив, установите и можно торговать на фантики. О том как это делать читайте в следующем уроке.
Домашним заданием будет регистрация учебного счета.
Простое скользящее среднее (Simple Moving Average)
Скользящее среднее относится к трендовым индикатором, оно помогает определить начало новой тенденции и ее завершение, по его углу наклона можно определить силу (скорость движения), оно же в качестве основы (или сглаживающего фактора) применяется в большом количестве других технических индикаторов.
MA является обычным арифметическим средним от цен за определенный период.
Использование:
Скользящие средние не спрогнозируют изменения в тренде, а лишь оповещают о установившемся тренде. Так как скользящие средние являются следующими за трендом индикаторами то их лучше использовать в периоды тренда, а когда на рынке тренд не присутствует, они становятся абсолютно неэффективными. Поэтому до использования этих индикаторов необходимо провести отдельный анализ свойств трендовости конкретной валютной пары.
Существует 7 основных методов скользящего среднего:
1. Определение стороны торговли с помощью скользящей средней. Если она направлена вверх, то вы делаете только покупки, если вниз - то только продажи. При этом точки входа и выхода из рынка определяются на основе других методов скользящих средних (в том числе и на основе более быстрой скользящей).
2. Разворот скользящей средней снизу вверх при положительном наклоне самого ценового графика рассматривается как сигнал на покупку, разворот скользящей средней сверху вниз при отрицательном наклоне самого ценового графика рассматривается как сигнал на продажу.
3. Метод скользящего среднего, основанный на пересечение ценой своего скользящего сверху вниз (при отрицательном наклоне обоих) рассматривается как сигнал на продажу, пересечение ценой своего скользящего среднего снизу вверх (при положительном наклоне обоих) рассматривается как сигнал на покупку.
4. Пересечение длинного скользящего среднего коротким снизу вверх рассматривается как сигнал к покупке и наоборот.
5. Скользящие средние с круглыми периодами (50, 100, 200) иногда рассматриваются как скользящие уровни поддержки и сопротивления.
6. Исходя из того, какие скользящие направлены вверх, а какие вниз определяют какой тренд восходящий а какой нисходящий (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный).
7. Моменты наибольшего расхождения двух средних с разными параметрами понимают как сигнал к возможному изменению тренда.
Недостатки метода скользящего среднего:
1. При использовании метода скользящего среднего для торговли по тренду запаздывание на входе и на выходе из тренда как правило очень значительно, поэтому в большинстве случаев теряется большая часть трендового движения.
2. В боковике (торговом диапазоне) и особенно в боковом тренде в виде пилы, дает очень много ложных сигналов и ведет к убыткам. При этом трейдер, торгующий на основе простой скользящей не может пропустить эти сигналы, поскольку каждый из них является потенциальным сигналом входа в тренд.
3. При входе в расчет цены, отличающееся от уровня цен на рынке скользящее среднее сильно меняется. При выходе этой цены из расчета скользящего сильное изменение происходит вторично. Этот эффект А.Элдер называл "плохая собака лает дважды".
4. Один из наиболее серьезных недостатков метода скользящей средней, заключается в том что она придает одинаковые веса как более новым ценам, так и более старым ценам, хотя логичнее было бы предположить, что новые цены важнее, так как отражают более близкую к текущему моменту рыночную ситуацию.
Примечание 1: На рынке в состоянии тренда лучше использовать более короткую скользящую, на рынке в боковике лучше использовать более длинную скользящую, как подающую меньше ложных сигналов.
Примечание 2: имеет достаточно много более эффективных современных вариаций: экспоненциальная скользящая средняя, взвешенная скользящая средняя, существует также ряд адаптивных скользящих средних AMA, KAMA, Jurik MA и т.д.
Очень хороший сигнал дает построение скользящих средних по порядку (50:100:200). Это говорит о сильном установившемся тренде. Осталось только использовать правило - торгуй по тренду...
При написании статьи использовались материалы с сайта http://enc.fxeuroclub.ru/
MA является обычным арифметическим средним от цен за определенный период.
Использование:
Скользящие средние не спрогнозируют изменения в тренде, а лишь оповещают о установившемся тренде. Так как скользящие средние являются следующими за трендом индикаторами то их лучше использовать в периоды тренда, а когда на рынке тренд не присутствует, они становятся абсолютно неэффективными. Поэтому до использования этих индикаторов необходимо провести отдельный анализ свойств трендовости конкретной валютной пары.
Существует 7 основных методов скользящего среднего:
1. Определение стороны торговли с помощью скользящей средней. Если она направлена вверх, то вы делаете только покупки, если вниз - то только продажи. При этом точки входа и выхода из рынка определяются на основе других методов скользящих средних (в том числе и на основе более быстрой скользящей).
2. Разворот скользящей средней снизу вверх при положительном наклоне самого ценового графика рассматривается как сигнал на покупку, разворот скользящей средней сверху вниз при отрицательном наклоне самого ценового графика рассматривается как сигнал на продажу.
3. Метод скользящего среднего, основанный на пересечение ценой своего скользящего сверху вниз (при отрицательном наклоне обоих) рассматривается как сигнал на продажу, пересечение ценой своего скользящего среднего снизу вверх (при положительном наклоне обоих) рассматривается как сигнал на покупку.
4. Пересечение длинного скользящего среднего коротким снизу вверх рассматривается как сигнал к покупке и наоборот.
5. Скользящие средние с круглыми периодами (50, 100, 200) иногда рассматриваются как скользящие уровни поддержки и сопротивления.
6. Исходя из того, какие скользящие направлены вверх, а какие вниз определяют какой тренд восходящий а какой нисходящий (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный).
7. Моменты наибольшего расхождения двух средних с разными параметрами понимают как сигнал к возможному изменению тренда.
Недостатки метода скользящего среднего:
1. При использовании метода скользящего среднего для торговли по тренду запаздывание на входе и на выходе из тренда как правило очень значительно, поэтому в большинстве случаев теряется большая часть трендового движения.
2. В боковике (торговом диапазоне) и особенно в боковом тренде в виде пилы, дает очень много ложных сигналов и ведет к убыткам. При этом трейдер, торгующий на основе простой скользящей не может пропустить эти сигналы, поскольку каждый из них является потенциальным сигналом входа в тренд.
3. При входе в расчет цены, отличающееся от уровня цен на рынке скользящее среднее сильно меняется. При выходе этой цены из расчета скользящего сильное изменение происходит вторично. Этот эффект А.Элдер называл "плохая собака лает дважды".
4. Один из наиболее серьезных недостатков метода скользящей средней, заключается в том что она придает одинаковые веса как более новым ценам, так и более старым ценам, хотя логичнее было бы предположить, что новые цены важнее, так как отражают более близкую к текущему моменту рыночную ситуацию.
Примечание 1: На рынке в состоянии тренда лучше использовать более короткую скользящую, на рынке в боковике лучше использовать более длинную скользящую, как подающую меньше ложных сигналов.
Примечание 2: имеет достаточно много более эффективных современных вариаций: экспоненциальная скользящая средняя, взвешенная скользящая средняя, существует также ряд адаптивных скользящих средних AMA, KAMA, Jurik MA и т.д.
Очень хороший сигнал дает построение скользящих средних по порядку (50:100:200). Это говорит о сильном установившемся тренде. Осталось только использовать правило - торгуй по тренду...
При написании статьи использовались материалы с сайта http://enc.fxeuroclub.ru/
суббота, 4 апреля 2009 г.
Немного о мошенниках.
В любой сфере интернета присутствуют любители легких денег, обмана людей. К сожалению форекс это не обошло стороной. Есть несколько видов мошенников, спекулирующих на жадности людей, а не на разности валютных курсов. Вот краткий обзор способов обмана, так или иначе связанных с forex. Здесь описаны случаи, с которыми я лично знаком. По мере обнаружения иных способов развода, буду обновлять раздел.
1. Недобросовестные брокеры.
Появилось много контор, которые не совсем хорошо выполняют свои задачи. Здесь все предельно ясно. Либо контора просто собирает деньги в виде депозитов и просто пропадает (бывает редко), либо просто занимается обманом своих клиентов (неверные котировки, проскальзывания, завышенный спред). Также ходит слух, что есть брокеры, которые не выводят Ваши деньги на международный рынок, а оставляют себе, как бы играют против Вас, в надеже на некомпетентность новичков. Но даже если такое существует, нам это не страшно, т.к. деньги они все равно выплачивают.
2. Продавцы различных систем, сигналов.
Такие люди, как правило, говорят, что вывели новую торговую систему, которая позволит получать бешеные проценты. Просто задайтесь вопросом – «А станет ли человек продавать систему, которая может приносить миллионы за какую-то 1000 рублей?» Вот и ответ. Торговую систему надо разрабатывать самим.
Есть сервисы, которые отправляют торговые сигналы на e-mail за определенную плату. К ним лучше тоже относится осторожно. Как правило -это развод.
3. 3.Инвестиционные фонды, доверительное управление.
Некие люди собирают огромные деньги, под бешеные проценты. Как правило, минимальный взнос в таких конторах начинается от 10$. В конце благополучно исчезают.
Конечно, на этом мошенники не останавливаются. Многие методы уже устарели, но на смену им приходят другие не менее изощренные приемы отъема денег у населения.
Основные понятия и термины рынка Forex
Валютный рынок - совокупность конверсионных и депозитно-кредитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами - участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке.
Валютные операции - контракты агентов валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка, период) с выполнением на определенную дату. Текущие конверсионные операции (по обмену одной валюты на другую), а также текущие депозитно-кредитные операции (на срок до одного года) составляют основную долю валютных операций (определение по Д. Ю. Пискулов. Теория и практика валютного дилинга. Москва ИНФРА-М 1995).
Существует различие между конверсионными и депо¬зитно-кредитными операциями. Конверсионные операции не имеют протяженности во времени и осуществляются в определенный момент, а депозитно-кредитные операции имеют продолжительность во времени.
Депозитно-кредитные операции как правило выделяются в отдельный рынок - денежный рынок (Money Market).
Валютным курсом является цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны при сделках купли продажи.
Валютный курс может формироваться двумя способами: исходя из соотношения спроса и предложения на валюту на свободном рынке или административным способом (обычно центральным банком или правительством).
Валютной котировкой (от франц. coter, буквально - нумеровать, метить), называется установление (фиксация) курса одной валюты к другой в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой.
Валютная котировка бывает трех видов:
- прямая котировка - количество единиц национальной валюты за одну единицу иностранной валюты.
- обратная котировка количество иностранной валюты за единицу национальной валюты.
- кросс-курс (иногда называют «кросс») - курсовое соотношение между двумя валютами, определяемое на основе курса этих валют по отношению к третьей валюте. В основном в качестве этой третьей валюты используется доллар США как валюта, используемая в 80% сделок.
Основные валюты
- USD = доллар США, на финансовом сленге используются также названия greenback ("зеленая спинка"), buck (бакс), dolly
- EUR = Евро, единая европейская валюта
- GBP = Английский фунт стерлингов, на финансов сленге используются также названия «паунд» (Great Britain Pounds), стерлинг (sterling), «к'абель» (cable).
- CHF = Швейцарский франк, на финансовом сленге используются также название «свисси» (swissy),
- JPY = Японская йена
Другие валюты
- СAD = канадский доллар
- AUD = австралийский доллар, на финансовом сленге используются также название «осси» (aussie)
- NZD = новозеландский доллар на финансовом сленге используются также название «киви» (kiwi).
Валютная парой называется текстовая запись котировки валюты.
В банковской и биржевой практике валютную пару принято обозначать следующим образом:
Базовая валюта (торгуемая валюта) в каждой валютной паре записывается слева(первой).
Валюта котировки (котируемая валюта) в каждой валютной паре записывается справа (второй).
Значение или курс валютной пары означает количество котируемой валюты за единицу базовой валюты, например 1,2264 доллара за 1 ЕВРО
Цифры, идущие после «.» или «,» называются процентными пунктами, просто пунктами (points) или пипсами (pips), таким образом пунктом (пипсом) на forex называют минимальное изменение цены, которое различно для различных пар.
Для пар, где валютой котировки (второй валютой) являются Eur, Gbp, Usd, Chf, Aud, Cad один пункт равен одному десятитысячному знаку после запятой (0,0001). Для валютных пар, где валютой котировки (второй валютой) являются Jpy, один пункт равен одной сотой после запятой (0,01).
Например, изменением цены евро за доллар с 1,2263 до 1,2264 называют изменение на 1 пункт.
Изменением цены доллара за йены с 108,22 до 108,23 также называют изменением на 1 пункт.
Сто пунктов составляют базовое число, которе на дилерском и трейдерском жаргоне называют «большой фигурой» (big figure) или просто «фигурой». Например, изменение цены eur/usd c 1.2263 до 1,2363 или usd/jpy c 108.22 до 109,22 является ростом на фигуру.
Наиболее активно на рынке торгуются следующие валютные пары:
EUR/USD - Евро к доллару США
USD/JPY - доллар США к японской йене
GBP/USD - фунт стерлингов к доллару США
USD/CHF - доллар США к швейцарскому франку
GBP/JPY - фунт стерлингов к японской йене
GBP/CHF - фунт стерлингов к швейцарскому франку
EUR/GBP - Евро к фунту стерлингов
EUR/JPY - Евро к японской йене
EUR/CHF - Евро к швейцарскому франку
AUS/USD - австралийский доллар к американскому доллару
USD/CAD - доллар США к канадскому доллару
Спекулятивные операции, проводимые трейдером осуществляются всегда с базовой валютой (которая справа в валютной паре). Таким образом, покупая USD/JPY, вы покупаете Доллар США за Йены, а продавая EUR/JPY, вы продаете евро за йены.
Покупка и продажа валюты в валютной паре происходят по разным котировкам.
Трейдер всегда покупает по Ask, а продает по Bid. Соответственно банк и дилинговая компания наоборот покупает у трейдера по Bid, а продает ему по Ask. Bid всегда ниже Ask.
Поэтому обычно трейдеру даются сразу 2 котировки, на покупку и на продажу (Ask и Bid). Например, котировка EUR/USD в следующем виде:
1,2252/1,2256
1,2252/56
52/56 - предполагается что 1,22 - трейдер знает, раз запрашивает котировку.
Такая котировка означает, что трейдер может купить по 1,2252 (Ask) или продать по 1,2256 (Bid)
Спрэдом называется разница между Ask и Bid.
Размер спреда на Forex обычно является величиной динамической и зависит от ряда факторов:
- Рыночная конъюнктура. В условиях нестабильного, волатильного рынка спред может быть немного выше.
- Ликвидность рынка конкретной валюты. Чем более ликвиден рынок валюты тем меньше спред. Поэтому например спред по EUR/USD при прочих равных условиях превышает спред GBP/JPY
- Объем сделки. Более крупные и менее крупные по сравнению со стандартными объемы котируются на межбанковском рынке Forex с более высоким спредом.
В дилинговом центре спред обычно фиксирован и увеличивается лишь в моменты сильных движений.
Стоимость ценового пункта зависит от объема сделки и всегда учитывается в валюте котировки (второй валюте в валютной паре), и в случае необходимости, переводится в доллары, как правило автоматически.
Стоимость пункта = объем операции x минимальное изменение цены
Например, если вы совершаете операцию объемом 100 000 eur/usd, то стоимость пункта для вас будет равна 100 000x0.0001=10 usd.
Например, если вы совершаете операцию объемом 350 000 gbp/jpy, то стоимость пункта для вас будет равна 350 000x0.01=3 500 jpy.
Если стоимость пункта получается в валюте отличной от доллара США (т.е. валютой котировки является на доллар США), а, например, японская йена как в паре USD/JPY, то ее можно перевести в доллары.
Например, если трейдер получил прибыль в JPY (йенах) то ему требуется продать йены и купить за них доллары или другими словами купить доллары за йены (купить USD/JPY).
Если трейдер получил убыток в JPY, то ему потребуется купить JPY за USD, или другими словами продать доллары за йены (продать USD/JPY). На эти операции также будет распространяется правило продажи по Bid и покупки по Ask.
Пример спекулятивной операции.
После тщательного анализа трейдер запрашивает у своего дилера котировку по EUR/JPY и дилер дает ему цену 131,52/57. Предположим, трейдер решает купить EUR/JPY и совершает операцию по цене 131,57 в объеме 400 000 eur. Допустим, что он оказался прав в своем прогнозе и через некоторое время курс поднимается до отметки 132,16, на котором трейдер решается продать 400 000 eur (полностью закрыть свою позицию).
Финансовый результат от такой операции будет следующий.
132,16 (цена закрытия или продажи) - 131,57 (цена открытия или первоначальной покупки) = 0,59 или 59 пунктов (мы получили разницу в пунктах).
Умножаем на объем проведенной сделки:
0,59 X 400 000 = 236 000 - это результат в котируемой валюте, то есть в JPY (японских йенах).
Теперь трейдеру нужно перевести этот результат в доллары США. Допустим курс доллара к йене на момент закрытия вышеуказанной операции составлял 107,19/24. Чтобы получить доллары, их нужно купить, продав йены, или другими словами купить USD/JPY. Естественно сделка исполняется по котировке Ask или по 107,24.
Рассчитываем в долларах США.
236 000 / 107,24 = 2200,67 долларов США.
Открытой позицией (на финансовом жаргоне иногда говорят "поза") называется операция, не закрытая обратной сделкой, по которой прибыль или убыток не зафиксированы.
http://www.fxeuroclub.ru/
Урок 1. Что такое Forex.
Как человек, не имеющий экономического образования, попытаюсь объяснить простым языком. Forex – это международная валютная биржа с огромными оборотами. Для нас это место, где мы попытаемся заработать денег (или потерять их).
Суть торговли на международном валютном рынке проста – Вы покупаете валюту через своего брокера, потом продаете ее несколько дороже. И даже не обязательно иметь кучу денег. Все брокеры предоставляют услугу своеобразного кредитования, деньги участвующие в сделке увеличиваются в сто, а то и 500 раз (не рекомендуется – потом объясню почему).
Например, у Вас имеется 1000 долларов. На эти деньги через своего брокера Вы покупаете евро, в надежде на повышение последнего. Сумма сделки составляет 100000$. Через некоторое время евро вырос по отношению к доллару всего на 0,0050, Вы продаете евро. Ваш доход 47$, три-четыре доллара заберет брокер. Казалось бы все просто, но это не так. Ситуация может повернуться и в другую сторону, потеря полсотни долларов, как результат. Чтобы такого не произошло, нужно ограничивать свои убытки, стараться как можно лучше прогнозировать движение курса валют на форекс, об этом в следующих уроках.
НЕ надо верить людям, которые говорят, что на forex нет заработка, что это все обман. В то же время не следует слепо верить в истории про доходы в 1000% процентов в месяц и класть последние деньги на депозит. Здесь, как и везде, нужно разбираться в том, что делаешь, учиться и упорно работать.
Первый урок на этом окончен. Небольшое «домашнее задание»: Купите и прочтите хотя бы одну книгу о Форекс. Также можете посетить семинар, которые проводятся крупными брокерами, практически во всех городах стрвны. Тема следующего урока – «Выбираем брокера, открываем демо-счет».
Первый пост блога.
Здравствуйте! Это блог человека, который не так давно, пытался торговать на форекс и потерял на этом около 1000$. Но это не останавливает меня. Сейчас не торгую, ввиду некоторых проблем. Блог создан с целью поделиться бесценным опытом работы на форекс. Пусть опыт не совсем удачный, но со 100% гарантией могу заявить, что этот блог поможет избежать многих ошибок.
Подписаться на:
Сообщения (Atom)
Сообщения
